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為什么要到美國上市?

導語在這樣的情況下中國民企才會紛紛走出國門,海外上市的熱潮一浪高過一浪。下面我們來看看美國資本市場的特色和在美國上市的優點。

瑞華德永 · 2019-07-25 · 瀏覽1152

為什么要到美國上市

  目前,在國內上市,實行管道制,有1200家企業正在排隊等候上市,猶如“千軍萬馬過獨木橋”。很多企業達到上市目標通常要3至5年的時間。按目前的上市速度,怕是要等八年、十年才能如愿。如今的世界是個快魚吃慢魚的時代,很多企業等不起這么長的時間。如果3至5年都融不到資,可能很難存續下去。

  在這樣的情況下中國民企才會紛紛走出國門,海外上市的熱潮一浪高過一浪。雖然走出國門是有一定成本的,但“付出必有回報”,能一步到位的直接與紐約、香港這樣的國際著名資本市場打交道,開闊視野,建立平臺,打通渠道,規范管理,使企業得以更快、更好、更健康發展,對企業的長遠規劃是相當值得的。下面我們來看看美國資本市場的特色和在美國上市的優點。

美國資本市場的特色

  第一 無限的資金來源

  因為美國資本市場匯集了全世界的資金,對任何一家懂得游戲規則,并有華爾街關系的好公司來說,融資的機會和空間極大,并且再融資不受限制。因為美國資本市場是完全市場化的,只要民營企業的業績足夠好,它一年中的融資規模和融資次數是不受限制的。

  第二 極高的公司市值

  美國市場崇拜高品質、高成長率的企業,在美國上市的公司具有極大的市值增長空間。除國內的A股市場外,美國市場迄今仍是全世界市贏率最高的市場。標準普爾的平均市贏率是24~26倍,那斯達克高科技股的平均市贏率為30~40倍。而香港、新加坡的平均市贏率僅僅是8~10倍。因此,在美國能以更高的市贏率籌到更多的資金。如現有的中國三大網站(新浪、網易和搜狐),在股市連續三年不景氣的情況下依然沖刺到10億美元以上的市值。而且此類股票也只屬于小型股票而已,一般成型的大型企業,比如雅虎,亞馬遜等均享有接近200億美元的市值,這還是經過三年大熊市調整以后的市值,由此可見美國股市賦予成長型公司的市值之高。正是因為美國股市擁有如此強大的融資功能,所以,多數成長型企業選擇美國股市,尤其是在納斯達克NASDAQ市場掛牌。

  第三 極大的市場流通量

  由于資金的充足、體制的健全等原因,美國股市是世界上最大和最流通的市場。當今國內股市一天的交易總金額約在10億美元左右,只相當于美國藍籌股,如英特爾、微軟等個股的平均每天交易額。可見美國市場容量之大。

  第四 成熟而有經驗的投資者

  因為美國市場以基金為最主要的投資者,散戶起不到很大作用,所以對懂得應付基金投資者的上市公司而言,將會獲得一批成熟和有經驗的股東,并且有相當穩定的高市值。

  第五 合理的上市費用

  與國內股市和香港股市相比,到美國借殼上市的費用成本較低,也比較合理。尤其是買殼上市,成本更低,上市前的現金費用只需40~60萬美金,比香港、新加坡要低得多,而且上市標準不高。相較海外眾多上市地點,美國依據其上市公司眾多,干凈的“殼”資源公司也為較低廉豐富,且借(買)殼上市已有很長的歷史,相關法律政策限制也較少而獨具優勢,在當今股市不景氣的狀況下,殼的價值在減低,對于有實力和魄力的國內公司應是極好的機會。還有很重要的一點是,借殼上市的結果可保證。

  第六 嚴謹的法律,極高的透明度

  對于注重企業長期發展、正規化和國際化的大型上市公司,美國股市的法律保障和透明度,會產生深遠的影響,這不僅能提升公司的形象和內部文化,更能吸引更多有信心的世界級投資者。

  第七 借殼上市操作時間短

  通過借殼上市的方式在美國國家級市場掛牌,從正式簽署協議算起,最長需要6個月,短的只需要3個半月。

在美國上市會對企業帶來的正面影響

  第一 規范的市場操作程序,基本沒有人為限制,因而上市的實際成本更為低廉。

  第二 企業建立了國際化的資本運作平臺,為后續的兼并收購、融資、退出提供了工具和舞臺

  第三 企業聲望的提高。成為納斯達克上市企業所帶來的商譽和企業形象,是投入1000萬元廣告費也不能帶來的。

  第四 吸引高質量的管理和技術人才。當前企業競爭從本質上來講就是人才競爭,在成為納斯達克上市企業后,企業商譽和職工期權將成為人才競爭過程中的重要法寶。

  第五 美國市場提供了良好的退出機制。根據不同的市場和企業自身的情況,大致上可以有如下的退出方法:二級發售(Secondary Offering)、限制性股票出售、職工股權分配計劃等。而中國或香港市場不能提供完全的退出機制。

  第六 上市企業有良好的融資渠道。關于在美國借殼上市后的融資渠道也很寬泛,有權益性融資和債權融資兩個方向。權益性融資包括新股增發、二級發售、遠期憑證、資本私募以及其它SEC豁免的資金募集方法,債務性融資則包括銀行貸款和債券發行。

圖片來源:123RF

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關鍵詞: 美國上市IPO
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