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中國人壽押寶"核電一哥"!增持中廣核電力800萬H股觸舉牌線,已是年內舉牌第三例?

導語保險資金舉牌再添一例,舉牌方仍為大型險企。

券商中國 · 2019-08-02 · 文/劉敬元 · 瀏覽1413

  8月1日,中國人壽披露,增持并舉牌港股上市公司中廣核電力(1816.HK),與關聯方國壽富蘭克林資管公司合計持股達到5.019%,并將對這一投資納入股權投資管理。

  這是今年來中國人壽舉牌的第三例,也是險資舉牌的第五例,目前為止,今年舉牌的險資都為大型險企,且舉牌的標的都有盈利穩定、股息率較高、低市盈率等特點。

  中廣核電力是核能發電領域的巨無霸,控股股東為中國廣核集團,2014年成立并在當年登陸港股。日前,中廣核電力已獲證監會核準發行不超50.50億股A股股份,即將“回A”。其盈利穩定、分紅穩步增長,市盈率約10.2倍,也是險資偏愛的標的。

國壽系舉牌中廣核電力,納入股權投資

  根據公告,7月25日,中國人壽和國壽富蘭克林合計對中廣核電力持股達到56025.2萬股,持股比例達到5.019%,達到舉牌線。

  其中,中國人壽通過港股二級市場增持中廣核電力800萬H股后,對其持股55565.2萬股,持股比例4.977%。國壽富蘭克林資管公司持有460萬股中廣核電力H股股份,與中國人壽為關聯方,二者構成一致行動人。

  截至一季度末,中國人壽總資產為3.37萬億元,凈資產3694億元,綜合償付能力充足率262.58%。截至一季度末,中國人壽權益類資產賬面余額5937億元,占總資產比例17.84%。

  根據港交所信息,中國人壽7月25日當日購買的800萬股中廣核電力,每股均價為2.2066港元,也就是當日耗資約1765萬元。

  根據公開信息尚不能獲悉中國人壽購買中廣核電力的全部成本。中廣核電力最新收盤價為2.23港元,其今年以來震蕩上行,漲幅約25%,前兩日其創下一年多以來的新高2.27港元。

  中國人壽稱,買入中廣核電力H股股票的資金來源為責任準備金,并將這一投資納入股權投資管理。

  納入長期股權投資后,意味著,可以采用權益法核算,持有期間的股息分紅計入投資收益,而股票市值的波動會計入所有者權益影響凈資產,但不影響當期的利潤表現。

  保險業人士認為,由于即將實施的新國際會計準則IFRS9的潛在影響是,以公允價值計量且變動計入損益的資產大幅增長,保險公司的利潤波動將會加大。出于降低權益投資波動對利潤影響的考慮,保險公司在權益資產的投資更加謹慎,會趨向于低波動、高股息的股票,諸如大盤藍籌股。

中廣核電力分紅穩步提升

  中廣核電力是中國廣核集團核能發電的唯一平臺,致力于核能發電為主的電力供應和服務,正式注冊成立于2014年3月25日,注冊資本353億元,2014年12月10日在港股上市。是大盤藍籌股。

  其業務主要包括:建設、運營及管理核電站,銷售該等核電站所發電力,組織開發核電站的設計及科研工作。

  截至2018年12月,中廣核電力在22臺在運和具備商運機組核電機組中擁有股權并負責其運營管理。這22臺核電機組分別位于以下八家核電站:

  ? 大亞灣核電站,位于廣東省(大亞灣基地內),擁有兩臺在運核電機組;

  ? 嶺澳核電站,位于廣東省(大亞灣基地內),擁有兩臺在運核電機組;

  ? 嶺東核電站,位于廣東省(大亞灣基地內),擁有兩臺在運核電機組;

  ? 陽江核電站,位于廣東省,擁有五臺在運核電機組;

  ? 臺山核電站,位于廣東省,擁有一臺在運核電機組;

  ? 寧德核電站,位于福建省,擁有四臺在運核電機組;

  ? 紅沿河核電站,位于遼寧省,擁有四臺在運核電機組;

  ? 防城港核電站,位于廣西壯族自治區,擁有兩臺在運核電機組。

  數據顯示,中廣核電力保持穩健經營,業務和業績均穩定增長。2018年,中廣核電力營業收入508.28億元,同比增長11.4%;歸母凈利潤87.03億元,同比減少9%;扣除非經常性損益的影響后,歸母凈利潤約為86.10億元,較2017年增長 8.0%。

  更重要的是,自2014年上市以來,中廣核電力的派息穩步增長。2018年每股派息0.072元,同比增加5.88%。

  目前,中廣核電力正在回A進程中, 其A股IPO于7月26日正式獲得中國證監會核準,獲準發行不超過50.50億股股份。根據中廣核電力的A股招股書,其上市后三年股東分紅回報規劃是,在保證公司正常經營和業務長期發展的前提下,每年現金分紅不低于當年實現的歸母凈利潤的30%。

新一輪舉牌大型險企唱主角

  根據中國保險行業協會網站披露的信息,中國人壽舉牌中廣核電力是今年以來險資舉牌的第五例。連同前4次,今年舉牌的保險機構只有2家,即國壽系和平安系,大型險企唱主角的特點明顯。

  今年以來險資舉牌:

  第一例是2月份,平安資管增持華夏幸福1.7億股(占公司總股本的5.69%),完成后中國平安持股比例由19.56%增至25.5%;

  第二例是4月份,國壽(集團)與國壽股份參與申萬宏源H股IPO,通過QDII賬戶以現金認購其H股股份1.73億股,持股比例達到其H股總股本的6.9052%;

  第三例是6月份,中國人壽系舉牌萬達信息,不過這一交易最終沒有達成,(詳情:《中國人壽想當大東家未果!剛剛終止受讓萬達信息5%股權,是何原因?后續咋安排?》);

  第四例是7月底,平安人壽委托平安資管香港購買中國金茂17.87億股股份,最終與關聯方對中國金茂持股17.89億股股份,持股比例為15.22%;

  第五例即是中國人壽舉牌中廣核電力。

  險資本輪舉牌有一個相對明確的起點。券商中國記者統計歷史顯示,從2018年10月銀保監會發聲鼓勵險資投資優質上市公司“紓困”股票質押風險以來,險資舉牌呈現增多趨勢。

  2018年當年共有10個險資舉牌案例,其中,2018年10月以后的就有6例,占到了一半多。2018年10月以來至今,險資舉牌共計11次。

  根據保險業協會網站信息,在2017年,一共僅有7例險資舉牌,明顯少于2016年的12個舉牌動作,更少于險資爭相舉牌的2015年。同時,在2017年的險資舉牌中,通過二級市場集中競價交易而達到舉牌線的僅1例,其余6個均為險資參與定增、認購新股等構成舉牌的情況。

頭圖來源:123RF

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