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怎么看科創板虹吸效應?匯豐晉信這么說

導語根據統計,科創板25家公司首日成交金額達到500億,占全部市場的成交金額比例超過12%,占創業板成交金額的70%,對于市場是存在一定的虹吸效應。但是我們認為這種效應可能僅限于首日。

資本邦 · 2019-07-22 · 瀏覽2704

  7月22日,資本邦訊,匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超認為,市場對于科創板的投資熱情是超預期的。

  根據統計,首批科創板25家公司發行市盈率均值53倍,略低于2010年創業板首批公司(發行市盈率的均值57倍)。如把創業板首日表現作為對于科創板首日表現預期的參考,創業板28家公司開盤平均漲幅為76%,最高平均漲幅187%,收盤平均漲幅為106%。對比之下,市場對于投資科創板的熱情是超預期的:一方面,25家科創板公司收盤平均漲幅達到140%,盤中最高平均漲幅超過200%。另一方面,25家公司首日成交金額達到500億,平均換手率達到了80%。

  匯豐晉信基金公司是否會投資于科創板?閔良超稱,對于大部分標的來說,科創板的首日超預期表現之后,不排除有部分的投機資金參與,近期的波動會比較大。后續匯豐晉信基金公司對科創板公司的長期發展前景持積極態度,會密切關注科創板的走勢,如果有合適的機會和估值,會在基金合同約定的范圍內投資于科創板。

  怎么看科創板對市場的虹吸效應和影響?閔良超認為,根據統計,科創板25家公司首日成交金額達到500億,占全部市場的成交金額比例超過12%,占創業板成交金額的70%,對于市場是存在一定的虹吸效應。但是我們認為這種效應可能僅限于首日。匯豐晉信基金公司對于市場后市走勢維持樂觀。

  匯豐晉信基金公司認為,當前經濟偏弱但是下行幅度極為有限,整體并不會有趨勢性的下滑風險。另一方面,從市場一致預期的業績來看,目前已經下修至低個位數的增長,盈利進一步下殺的風險不大,也即意味著盈利不是今年市場表現的核心變量。

  “中美貿易摩擦作為影響風險偏好的核心變量,短期內依然無法預測,但我們認為市場已經基本反映了悲觀預期。估值角度,經過5、6月份的調整之后,釋放了很大的短期快速上漲的調整壓力,當前位置,權益資產重新變得很有吸引力,我們的整體思路是提高權益資產的倉位,運用PB-ROE策略更多的發揮自下而上的研究來獲得超額收益。”

圖片來源:東方IC

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